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恶魔辩护所盈利强重研发高增长 121只准“独角兽”哪家强?

漳州新闻网-漳州本地新闻资讯 时间:2019年10月10日 00:56

原标题: 盈利强重研发高增长 121只准“独角兽”哪家强?

时代商学院分析师 陈佳鑫

按照投资业共识,估值达到10亿美元以上的科创企业,我们可以称之为独角兽。绝大部分科创板IPO企业估值虽然现在不达独角兽标准,但这个群体藏龙卧虎,成长性极高,大部分是全国科技创新领域的佼佼者,可谓准“独角兽”科创军团。

谁会从中脱颖而出?

截至9月30日,时代商学院分析师对 121家科创板IPO企业(不包括已上市、已终止IPO的企业、部分基本无收入的生物医药企业)进行统计,并根据这些准独角兽的多项财务及业务指标,编制了《时代商学院科创板IPO企业价值排行榜》,试图对这些准独角兽进行一次多维度的价值评估。

排行榜主要从营业收入复合增长率、净利润复合增长率、毛利率、净利率、净资产收益率、研发费用率、经营性现金流净额占净利润的比例、资产负债率、流动比率、前五大客户占比、前五大供应商占比等11个指标,对比科创板IPO企业的成长能力、盈利能力、研发投入力度、现金流情况、偿债能力、业务风险等方面,给予不同权重,得出综合排名。

其中,由于营业收入复合增长率和净利润复合增长率能衡量了企业的经营业绩在一定期限内的成长能力,分别给予15%和10%权重。

毛利率、净利率和净资产收益率能从多方面了解企业的盈利能力,均给予10%的权重。

研发费用率可以衡量企业的研发重视程度,也是科创板设立时十分看重的一个指标,因此给予15%的权重。

经营性现金流净额占净利润的比例用于衡量企业利润的含金量,给予10%的权重。

资产负债率和流动比率用于衡量企业偿债风险,由于IPO企业的偿债风险普遍不高,因此均给予5%的权重。

前五大客户占比、前五大供应商占比用于衡量企业的经营风险,均给予5%的权重。

榜单显示,121家科创板IPO企业营业收入复合增速均值达44.54%,毛利率平均值高达51.59%,有32家IPO企业净利润复合增速超过100%。

在城市分布方面,121家科创板IPO企业,北上深广企业数量位居前四,合计56家企业,占总数的46.66%。紧随其后的是苏州、杭州、无锡三个华东城市。

根据证监会的行业分类法,121家IPO企业分布在21个行业,其中,软件和信息技术服务业、专用设备制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、医药制造业四个行业的企业数量遥遥领先,共计79家企业,占比高达65.30%。

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